在大盘低迷下沉的市况之下，A股“印制电路板”板块却大受资本追捧，不少个股股价纷纷创出近期的新高。

  产品涨价是此次“印制电路板”板块爆发的直接“导火线”，印制电路板产业的龙头公司将迎来更大的发展机遇。


  7月18日当天，印制电路板概念股掀起涨停潮，在22只概念股中，超声电子、金安国纪、华正新材、天津普林、博敏电子等多只个股涨停。事实上，印制电路板板块的行情早在6月下旬已逐渐启动，板块目前整体涨幅也超过了18％，远超大盘。

  中信证券分析师认为，产品涨价是板块直接催化因素，深层次原因则是因为下游高端需求增加、环保带来的整合机遇等，使得龙头公司“强者恒强”，多家PCB大厂开启“涨价”模式。

  自7月起，欧姆威电子、建韬集团等PCB大厂均发布了涨价通知，整个PCB行业的价格再涨10％。时下即便价格不断上涨，工厂的订单依然多到来不及做，交货期也在延长。

  从2017年年底起，从江苏昆山环保限排，到珠海、上海限排，再到深圳严查，限排严查导致限产，更促使整个PCB产业掀起涨价潮，预计到年底整体涨价幅度或将超过30％。

  另外，自2017年以来，崇达技术、兴森科技、博敏电子以及中京电子等上市公司均实施了并购、扩产的计划，市场份额逐渐提升。当前国内本土排名前三厂商的市场份额合计才不到40％，行业集中度远低于全球其他国家和地区，未来龙头公司份额会有较大的提升空间，这也加大龙头企业逆市提价的底气。


  PCB作为电子产品的基础材料，乃电子产品之母，坐拥广阔的需求市场，应用领域涵盖通信、计算机、消费电子、汽车电子等，其中通信和计算机是PCB目前最大的应用板块，占比均超25％。

  当前5G时代渐行渐近，2019年将进入初商用，2020年将正式商用。据悉，5G的各种应用场景对于连接速度、延时、连接密度等要求更高，5G射频将引入Massive MIMO（大规模天线阵列）技术，需要使用频谱更宽且带宽更宽的毫米波波段进行通信。

  相较于4G时代百万级别的基站数量规模，毫米波发展将推进5G时代基站规模突破千万级别。可以预见，随着5G全面商用时代的逐渐到来，通讯基站的大批量建设和升级换代将对PCB这样的高频高速板形成海量需求，PCB将迎接新一轮升级替换的需求。

  综合考虑基站数量和单个基站价值量来估测，5G基站为PCB带来的市场空间是4G的4－5倍以上。

  同时，5G网络将承载更大的带宽流量，路由器、交换机、IDC等设备投资加大，高速PCB／覆铜板的需求量也将会大幅增加。除了需求用量提升外，高性能的设备将采用附加值更高的高频（天线用）高速（IDC／基站用）板材料，也会带来PCB／覆铜板产业链附加值和用量双提升。

  根据数据显示，受益于需求大量增加，全球印制电路板行业正加速成长，国内的产业增速更快。据Prismark统计，2017年全球PCB产值为588.43亿美元，增长8.6％；其中，中国PCB产值297.32亿美元，同比增长9.9％。

  Prismark预测，受益于通信、计算机、消费电子和汽车电子领域结构性升级和增量需求的爆发，2016－2021年全球智能手机PCB 和汽车PCB的产值增速均达到5％－8％，远高于其他领域PCB的产值增速，PCB上行期将会持续7年左右，到2021年，中国PCB行业产值将突破500亿美元。


  随着全球电子制造中心向大陆迁移，内资PCB企业迎来快速发展期，领先内资企业有望持续向百亿级迈进。

  由于在未来5G和汽车电子中需求大增，因此高端PCB领先厂商可以分享下游新兴领域成长的红利。在5G时代，具有高端产品生产能力的国内公司，有望逐步突破外资垄断，淡化原有周期属性，迎来业绩和估值的双提升。